金价迎五连跌，花旗变脸看空，黄金盛宴落幕？

6月20日，黄金市场迎来一丝凉意。在上周五comex黄金期货触及3452美元近期高点后，金价遭遇“滑铁卢”，已连续五日下跌，当前交投于3359美元附近。受此影响，国内黄金相关ETF也纷纷走低，黄金ETF华夏(518850)下跌0.4%，黄金股ETF(159562)跌幅更是达到1.01%。这轮下跌是否意味着黄金牛市的终结?市场分歧加剧，著名投行花旗的“变脸”式看空，无疑给本就充满悬念的黄金市场增添了更多不确定性。

花旗看空：黄金创纪录涨势或已见顶

近日，一向对黄金持乐观态度的花旗银行，突然发布报告，对黄金价格的看法来了个180度大转弯。花旗认为，黄金的创纪录涨势可能即将结束，预计未来几个季度金价将回落至每盎司3000美元以下，并在2026年下半年进一步下跌至2500-2700美元/盎司。

花旗给出的理由主要有以下几点：

投资需求减弱：随着全球经济形势逐渐明朗，投资者对避险资产的需求可能降低，黄金的投资需求也将随之减弱。

全球经济增长前景改善：在疫情冲击后，全球经济复苏态势明显，经济增长前景的改善可能会削弱黄金的吸引力。

美联储降息政策：花旗预计美联储将逐步采取降息政策，这将导致美元走弱，进而推动金价下行。

多空激辩：机构观点现分歧

与花旗的悲观论调形成鲜明对比的是，高盛等机构仍然对黄金前景持乐观态度。

高盛发表报告，预测到明年中期金价将达到4000美元/盎司，并认为相较于比特币等风险资产，黄金将是更安全的对冲工具。高盛的逻辑在于：

黄金供应短缺：绝大多数可用的黄金储备已经被开采，黄金供应日益紧张。

通胀忧虑犹存：全球通胀虽然有所缓解，但仍然高于目标水平，投资者对通胀的担忧并未完全消除。

地缘政治风险地缘政治风险持续存在，可能继续推动对黄金的需求

瑞银集团也认为，由于持续的关税和地缘政治不确定性，黄金基本面依然稳固，金价有望继续上涨，并朝着3500美元/盎司的目标迈进。

金价未来走向何方?

在花旗与高盛等机构的观点对垒之下，黄金市场的未来走向变得扑朔迷离。金价究竟是会如花旗所言，掉头向下，还是会延续高盛的乐观预期，继续攀升至4000美元?

投资者需要密切关注以下几个关键因素：

全球经济形势：全球经济复苏的强度和可持续性将直接影响黄金的投资需求。

通胀数据：各国通胀数据的表现将影响市场对美联储货币政策走向的判断，进而影响美元汇率和黄金价格。

地缘政治风险：地缘政治紧张局势的升级可能会刺激避险需求，推高金价。

央行购买黄金央行购买黄金的意愿和数量也会影响黄金价格

尽管花旗的看空报告给黄金市场带来了一丝寒意，但我们仍需保持谨慎乐观的态度。黄金作为一种避险资产，在地缘政治风险和通胀压力下，仍然具有重要的配置价值。投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置黄金资产，把握市场机会，实现财富增值。